北京时间2月17日午间消息,未来资产证券今天发布研究报告,维持对盛大游戏(微博)股票的“持有”评级,并将目标股价下调至4.2美元。

以下为报告全文:

盛大游戏将于北京时间2月22日公布2011年第四季度财报。我们预计,盛大游戏该季度营收将环比增长2%,同比增长19%,较分析师平均预期高1%。由于《传奇3》表现强劲,来自MMORPG游戏的营收将环比增长2%,同比增长13%,至11.8亿元变态腾讯独大 网游三强再续拉锯战今日人民币。预计该季度《传奇3》的流量将出现上升,同时不会对《热血传奇》造成太大影响。《传奇3》将成为盛大游戏的第5大营收来源。

我们预计,由于不利的季节性因素,盛大游戏该季度来自休闲游戏的营收将环比下降17%,不过仍将同比增长57%,至9700万元人民币。

不包括基于股票的薪酬,盛大游戏第四季度的运营利润率预计将为28%,与第三季度持平。我们对盛大游戏美国通用会计准则运营利润的预神仙道 元宝合成装备 元宝节省体力的妙法 lq99网页游戏期较分析师平均预期低5%。

我们维持对盛大游戏股票的“持有”评级,并将目标股价从5.0美元下调至4.2美元,以反映盛大游戏特别股息发放的影响。不包括现金在内,以2012年每股收益预期计算,盛大游戏当前的前瞻市盈率为4.4倍。